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A股跌破年线,黄金创6年新高,减仓还是割肉?

2019-08-08      来源:    阅读数【

最近,A股市场主要股票指数震荡回落,上证综指一度创出新低。周一(8月5日)晚,美股三大指数创下本年度最大单日跌幅。风险资产遭到抛售,避险资产出现高涨。周二早盘A股也难以独善其身,毫无悬念地大幅低开,开盘跌破2800点整数关口的支撑,这也是年线支撑,市场出现了明显的恐慌情绪。
在跌破2800点关口后,A股市场是否出现了建仓良机?私募排排网调查结果显示,有61.79%的私募基金管理人认为,大部分利空风险已经得到释放,当前市场出现了建仓良机,是比较好的左侧布局时间点,投资者可以逐步进场进行布局;而有38.21%的私募则认为,虽然近日不少核心资产出现了明显回调,但各类资产的估值依旧尚未回归到相对便宜的水平,真正建仓良机的出现尚需时日。
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图片说明:私募排排网的调查结果显示,有61.79%的私募基金管理人可以建仓,有38.21%的私募不适宜建仓。
多原因致市场调整
对于本轮出现大幅调整的原因,华炎投资投资部副总裁李元凯表示,本次调整的主要原因还是外部环境的影响以及周边地区紧张的局势,人民币汇率加速破7在一定程度上也引发了市场的恐慌情绪,对市场和投资者造成心理上的冲击。
对于人民币汇率“破7”是否对A股形成冲击效应,冬拓投资王春秀认为,本轮市场调整的直接原因是外部不利。从根本原因上看,就核心资产而言,大幅调整的原因主要是上半年涨幅太大,估值偏高,此次调整属于正常回调;中小创盈利能力和资产质量恶化,与高估值不匹配,属于价值回归。人民币汇率不具备大幅度贬值的基础,对A股的冲击也仅仅只是阶段性的。
肥尾价值基金负责人方锐认为,对于股市的调整其实很难找到真正的原因,只能从明面上进行捕风捉影的分析,本轮市场出现下跌最直接的原因就是外部因素。从根本原因上来看,市场调整是各种复杂因素综合作用的结果,会涉及到市场情绪、股票估值等各种问题的影响。从长期角度看,外汇因素对于A股的影响微乎其微。
基岩资本副总裁岑赛铟表示,美元指数走势及外部环境的演变是影响人民币汇率走势的主要原因,市场避险情绪的升温导致了人民币汇率的不佳走势。不过,当前全球宏观风险并未爆发,从目前市场表现来看,人民币汇率弹性增强,风险可控,汇率过于敏感。未来中国要保持经济增长,宏观经济形势要求汇率有比较大的弹性。
该恐慌出逃,还是建仓良机?
私募排排网分析师莫静认为,目前部分机构都坚信左侧布局良机已经出现。短期整体市场偏弱,但目前已经没有必要恐慌,市场三季度延续震荡的概率较大,当前是非常好的左侧布局时点。
现在是投资者布局的好时点吗?冬拓投资研究人员王春秀表示,是不是好的左侧布局时点主要取决于估值和增长速度、资产质量是否匹配,科创板的价值回归还没有开始,中小创的回归还没有结束,核心资产虽有一定幅度的回调,但是还谈不上便宜,真正的建仓良机还需要再等等。
止于至善基金经理何理表示,现在投资者入场抄到底部是很难说的一件事情,但是不确定性恰恰是股市投资中必须直面的问题。价值投资≈好资产+好价格,缺一不可。如果以现在的内部与外部经济环境考虑已经透支了很多看空预期,在这种大环境下还有比较强持续竞争力的公司且价格合理,那么入场是对的,因为这些公司往往先于整个市场上涨,但如果是为了抄底而抄底,很有可能得不偿失。前者的逻辑是投资的股票涨,则大盘涨,后者的逻辑是大盘涨,则股票涨,两个逻辑有本质区别。
何理还表示,为了中和投资单个或少量好公司面临的市场波动的不确定性风险,以及对于直接构建投资组合进行市场抄底的不确定性风险,可关注像50ETF这样的被动跟踪指数基金,因为这种基金穿透后是50家优质且价格也不贵的公司组成。
肥尾价值基金负责人方锐则认为,从目前的市场情况看,总体来说大部分的股票整体估值水平处于相对合理的位置,有部分股票当前的估值相对偏低,在市场出现调整之下,这是一个投资者可以逐步进场布局的机会。
华炎投资投资部副总裁李元凯介绍,从整体的点位看,市场目前的位置处于本轮调整的低点,当前是比较好的左侧布局时间点,但大幅度的仓位建仓,还需要看外部环境的情况以及国内主要的经济数据以及政策而定。