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股权投资迎“黄金十年” 购买银行股成为千万富翁不是梦

2015-11-25      来源:金斧子理财    阅读数【

上市公司重组交易较去年翻番,股权投资迎黄金十年 

并购重组是释放资本市场活力、促进上市公司优胜劣汰的重要手段,也是资本市场永恒的话题。日前,由每日经济新闻主办的沙龙上,各路资本大佬一致认为,未来5~10年,资本市场与产业市场将出现波澜壮阔的一幕。


国金证券董事长冉云直言,随着并购市场日趋繁荣,并购市场会大浪淘沙,单纯短视逐利性的并购将减少,“市值管理不再是并购的起点,并购终将回归本质,真正成为中国经济转型的利器,帮助企业家实现产业共享。”


股权投资迎“黄金十年”

2014年以来,并购重组就处于如火如荼的状态。到了2015年,并购重组更是一发不可收拾。据冉云提供的数据,截至今年10月底,上市公司已获批的重大重组数量是278个,已超过去年全年的206个,交易规模达到6671亿元,按此速率,今年全年或比去年的3685亿元翻一番还多,“2015年以来,中国2800家上市公司中有一小半在搞资产重组,这是以前不可想象的事。”


基于数据和现象的分析总结,冉云认为,无论宏观还是微观角度,中国并购重组市场长期繁荣的趋势不会改变,这为上市公司、大型企业提供了更大的平台和发展空间。


通过并购重组,上市公司有机会切入新的领域,或是在产业链进行延伸。“并购重组是一个非常好的方式,特别是对中小企业来说,它能够找到一个非常好的平台和发展机遇。”成都盈创动力基金创始合伙人易宇说道。


过去,中国经济发展模式对并购重组和创新并不像今天这么急迫,很多传统的经济方式得到延续和认可。但在新常态下,这种发展方式遇到很大阻力,创新成为经济转型的必然手段。


易宇所在的盈创动力从2008年就提出为中小企业打造加速发展的服务平台,有着亲身经历的易宇感叹,当时没有这么好的政策,做得最多的也就是帮企业找钱。彼时,投资机构都认为很难找到好标的,大量企业也抱怨很难找到合适资金。


在易宇看来,目前中小企业的发展环境得到了极大改善,特别是中小板推出让企业发展有了非常好的机遇,“对于股权投资来说,我认为迎来了黄金十年,预计未来5~10年中小企业投资会有非常高的发展速度。


企业应正视并购重组

在当前产能过剩、企业恶性竞争等问题的困扰下,并购重组与新兴产业创新成了很多企业赖以生存的重要法宝,也受到资本市场的高度关注。


“第二产业增速明显放缓,形成了经济新常态倒逼产业结构调整的局势,无论是国家经济持续稳定增长、优化产业结构,还是企业自身适应新常态、引领新常态,加快实施创新驱动发展战略都比以往更加紧迫,也更加不可回避。”11月7日,中科招商常务副总裁敖勇冰在“并购重组与新兴产业创新”的主题演讲中说道。


在他看来,企业尤其是上市公司必须在创新上有勇气尝试,具体应通过存量整合、引入增量、转变主业实现腾笼换鸟,继而提高自身竞争力和盈利水平,实现产业升级。


以四川科伦药业为例,科伦药业的发展可算得上一部兼并史。目前,科伦药业有32家生产基地,遍布全国14个省份,这几乎都是通过并购方式获得。“通过这些积累,我们也形成了自己的并购逻辑。”四川科伦药业副总经理冯昊表示,“第一叫做补缺口,第二就是减少或者消灭同质化的恶性竞争。”


实际上,补缺口亦可看作“拿来主义”,直接将企业和产品收编来提升自己的竞争能力。冯昊解释道,“消灭同质化的恶性竞争就是让不具备能力的企业退出市场,由此提高产业和公司的盈利能力。从经济意义上讲,横向产业并购更多的是为了提升整体产业的盈利能力,从纵向上下游资源的角度来讲,为了生产要素在企业内部更迅速快速流转,从而降低交易成本,达到供应链的优势。”


并购重组需良好政策环境

健康有序的并购重组离不开良好的政策环境。在此次并购重组沙龙上,参与嘉宾均对政策支持寄予了高度期望。


“站在专业创投机构的角度,我们当然希望(政府)营造一个非常好的氛围,同时也借政府之力把资源调动起来。”易宇表示,“另一方面,也希望并购重组的企业和投资机构能够得到如同IPO的同等优惠政策。”


博瑞传播董事长曹建春则对国资证券化提出一些期许,“博瑞是国有控股上市公司,正在重组,更希望借国企改革的东风把国有资产证券化。”