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贺宛男:新股市场正在起两大变化 大盘股开始变多

2016-07-25      来源:金融投资报    阅读数【

  今年7月以来,新股市场正悄悄地出现了一些微妙的变化。
  
  变化之一:新股募资增加,大盘股开始上来了。统计数据显示,上半年共发行新股67只,募资332.46亿元,除1-2月(春节因素)发行较少外,基本上维持在每月发行11-12只、募资60-70亿元的水平。而7月份实发新股14只,募资约161亿元,其中包括发行11.54亿股、募资72亿元的江苏银行,发行4.67亿股、募资41.66亿元的中国电影。是的,江苏银行本是6月份发行的新股,因发行市盈率高于行业平均市盈率被推迟到7月,但管理层并没有因为江苏银行募资70多亿而推迟较大盘股中国电影的发行,也没有如江苏银行原计划发行25.98亿股,实发时不得不削减至11.54亿股,那样要求中国电影缩小发行规模。相反,7月29日申购的长久物流原计划发行6000万股,现减少至4001万股,中国电影却一股不减,这从另一侧面说明管理层对大盘股的支持。
  
  变化之二:因发行市盈率高于行业市盈率而推迟三周发行的公司开始增多。今年以来因这个原因被推迟申购的,仅江苏银行一家,苏行之所以必须“咬住”6.27元的发行价,原因是作为国资控股的上市公司发行价不得低于净资产,否则就是“国有资产流失”;而今原拟7月28日申购的花王股份也因发行市盈率高于行业市盈率,被推迟至8月12日。花王股份并非国资控股,为什么宁愿推迟也要坚持较高的发行价格,其背后又折射出什么呢?
  
  若去掉两头,便可发现,今年7个月大盘的主要分布区是在2800点平台、2900点平台和3000点平台之上。
  
  与2800平台站立41天和2900点平台站立45天相比,大盘在3000点平台上,只收盘了28天,并且7月以来只收盘了12天。显然,3000点平台打造得还不够扎实。这就是近期大盘冲上3069点之后,连续出现6根阴线的原因,即受到了前两个平台上方的巨额获利盘,以及3097点前高点的解套盘的双重夹击。
  
  但是,既然2800点、2900点两个平台上累计收盘了86天,持续将近4个半月,那么3000点新平台下方的空间是很有限的,继续夯实3000点新平台是有条件做到的,是有助于打造慢牛式多头市场的。
  
  3、从均线系统看,大盘依然处在多头市场中
  
  上周,大盘冲到3069点时,因高于60天线、120天线和五周均线距离达150点-120点,反映了市场获利盘过于丰厚,并且日线的KDJ指标高达90、98、105,所以,短期调整是很有必要的。
  
  经过连续6天的调整,目前,大盘3012点,离开60天线在2920点、120天线在2909点、五周均线在2968点的距离已大幅缩小,日线的KDJ指标降为55、67、30。获利盘和解套盘都得到了较多的清洗,为今后的上行减轻了阻力,慢牛式多头市场仍将得以持续。
  
  4、系列利空压力测试出慢牛式多头市场
  
  6月下旬以来爆发的行情,是在一系列重大利空下出现的。如人民币贬值、从严四行业跨界购并、A股纳入MSCI落空、推史上最严借壳上市标准、英国脱欧等。正是在最后一个利空兑现后,行情突然启动站上2900点。随后又遇万科复牌、欣泰退市,大盘竟奇迹般地站上了3000点达12天。
  
  5、利好预期支持了慢牛式多头市场
  
  中国经济趋于乐观,上半年GDP交出6.7%满意答卷;国际货币基金组织IMF调高对今年中国经济的增长预期;人民币贬值到6.70元关口止跌回升;国资委推出央企改革7个试点;上海国资改革将掀起新高潮。
  
  市场资金充沛,6月底企业活期储蓄高达38万亿元;险资在3000点上加仓,继续加大权益类资产配置的主动性;央行7月下旬将对14家金融机构进行MLF操作,向市场释放2270亿资金,货币继续宽松。
  
  国务院推出投融资改革方案,利好银行股;中概股奇虎360将于8月8日启动回归A股借壳上市;国务院罕见地以强大阵容讨论促进民间投资问题。人社部称将“尽快启动养老基金委托投资”,这是迄今关于养老基金入市的最明确的表态。一旦6000亿养老基金开始入市,至少可带动万亿社会资金进股市。
  
  6、市场热点轮动,也加固了慢牛式多头市场
  
  本轮慢牛式多头市场最大的成果是,涌现出既符合政策取向,又具备轮动优势的新热点。
  
  首先是国企改革板块。这是年内改革任务的重中之重。改革效果不佳或会倒逼改革提速,利好催化剂亦会不断出台。因此,国企改革已成为投资者的首要布局配置。央企改革力度和辐射面加大,对稳定大盘具有积极作用。上海国资改革概念股尤其受到机构和投资者追捧。目前十几元的上海国资改革概念股中的准借壳上市股,是隐性的、未来将通过国内外公开竞标的、优中选优的新兴产业股。
  
  另一值得重点关注的板块是:新近冒出的两大领先于世界的顶级高科技。一是量子通信概念股,以科技含量高、盘子适中、股价低、换手率充分、吸资能力和带动人气能力强的优势,把投资者的眼光,从一般高科技,引向了世界顶级高科技的境界高度;二是以东旭光电为领头羊的石墨烯锂电池概念股。该股本周从10.11——14.17元,周涨幅40.2%。
  
  由于上述新的市场热点形成,并且股价多半是10元出头的中小盘股,吸引了大量资金介入,导致了机构和投资者对上半年热炒的板块获利了结,调仓换股,也造成了个股结构性分化,指数在震荡中进行了对冲。有些人是“赚了指数却赔了钱”,而有些人则是“赔了指数却赚了钱”,各类投资者在近期慢牛式多头市场中,各得其所,感慨良多。
  
  本周,大盘在周线三连阳之后,出现调整,收出1.37%的周阴线,十分正常。对热点板块轮动引发的指数震荡,尚不能轻言“反弹结束”。别忘了,日K线、周K线和月K线的技术指标,均处于中位和低位。一旦冲破3100点,上方100-200点都是没有停留过的真空地带!
  
  下周,投资者当关注大盘在近期3000点上收盘12天和在3030天上方收盘7天的成果基础上,能否继续这个新平台。即便瞬间跌破3000点整数关,只要五周均线不破,多头市场就依然成立,仍可在热点个股中积极作为。
  
  (贺宛男,著名财经评论家和专栏作家)