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引进民间资本促进农商行组建正当其时

2016-07-20      来源:和讯银行    阅读数【

 ——欠发达地区农信社改革中增资扩股问题调查

  近期,银监会出台了《加快推进农村合作金融机构风险处置工作的通知》,拓宽了民间资本通过并购重组进入农信社的渠道,进一步腾挪了政策空间。当前农信社改制组建农商行迫切需要民间资本,民间资本也有进入农商行的意愿。但是,受当前外部经济环境以及自身发展情况的影响和制约,农信社通过增资扩股引进民间资本面临一定的困难。如何更好地引进民间资本助推农信社改革,笔者以中部省份某欠发达地级市为例开展了调查。

  一、基本情况

  今年是中部某省农信社改制组建农商行的关键性一年,通过增资扩股引进民间资本补充资本规模、消化不良资产成为农信社推进改革的主要手段之一。从资本的逐利性和银行牌照的稀缺性上来看,民间资本进入农商行的有相当的意愿。事实上,从2011年该市农信社达标升级工作到2015年组建农商行工作开展以来,共通过增资扩股引进民间资本近45亿元,其中补充股本金18.82亿元,溢价消化不良贷款近26亿元,为农信社成立以来之最。某联社以1:2的比例引进辖内大型上市公司拟注入1.9亿元股本金,消化不良贷款3.8亿元,解决了燃眉之急,为其组建农商行工作实现“弯道超车”起到了极大的助推作用。通过增资扩股手段,5家农信社经营指标大幅改善,2家已成功组建农商行,3家达到或接近组建农商行标准,有力推进了农商行组建。但是要如期实现全市改制目标,仍需引进民间资金39.72亿元。新政策的落地进一步放宽了民进资本进入农信社的金额限制及资格限制,为原来被拒之门外的投资者开辟了路径,民间资本投资入股农信社正当其时。

  二、面临的困难和主要问题

  (一)经济新常态下,投资资金来源匮乏。一是经济下行期,民间资金紧张。该市是全国农业大市,辖内缺少有实力的民营企业,居民的收入水平相对较低,且随着国内经济进入下行期,生产企业资金链趋紧。而农信社目前法人股的募集对象主要是当地企业,在企业自身现金流趋紧的情况下,募集股金的来源受到很大限制,特别是在一些经济发展落后的贫困县,农信社募足股金难度更大,改革工作启动以来,个别联社至今未成功开展过增资扩股。二是投资者风险预期加剧。利率市场化改革基本完成,存款保险制度的出台等让公众认识到银行业也存在一定的风险。近年来国内资本市场的剧烈动荡让投资者对风险有了更理性的认识,投资入股农信社更加审慎和犹豫。

  (二)农信社资产质量差,入股预期回报低。一方面不良贷款率居高不下。上半年,南阳市辖内农信社实际不良贷款率16.51%,为加速消化不良贷款,投资者须额外以入股额1.5倍甚至2倍的金额购买联社不良贷款,而分红则按照入股额计算,投资回报率较低。另一方面拨备严重不足。上半年,全市农信社的实际拨备覆盖率仅35.64%,拨备缺口66.56亿元,而利润总额仅4.18亿元,如果不良资产得不到明显压缩,核心监管指标持续不达标,严重影响到投资者的利润分配预期。

  (三)法人治理不完善,股东权益难保障。当前农信社系统正处于改革过渡期,各联社从高级管理人员的任命到发展规划和经营目标的制订,从业务的授权授信到利润的分配等仍有相当的控制权,“三会一层”的公司治理构架虽有但执行不到位,股东应有的权利得不到保障,造成了权责利不对等的局面。对股东而言只有承担风险的责任而没有管理和监督的权力,严重挫伤了民间资本的积极性。

  (四)经营管理理念落后,对外宣传不到位。一方面,部分县级法人机构的高管层经营意识相对滞后,在扩充股本金方面仍停留在过去的老观念上,缺乏引进真正的股东和战略投资者的信心和决心。另一方面,对外宣传力度不够,与外部投资者之间缺少有效的沟通交流机制,缺乏对农商行未来发展形势的广泛宣传,且未充分调动广大内部职工入股的积极性。目前全市农合机构内部职工股占股本总额的比例仅为10.2%,远低于规定的20%的上限,且多为下达任务,强制性的入股,内部员工入股积极性尚且如此,何以吸引外部投资者的加入。

  (五)政策约束较多,相关服务不配套。一是分红限制多。按分红规定,凡考虑资产置换等方面因素后存在拨备缺口、未提足拨备的联社不得分红,监管指标未达到一定标准的联社不得分红或限制分红,新组建的农商行3年内不得现金分红。经测算,未改制的11家联社中有10家不符合分红条件,一定程度上挫伤了投资者入股的积极性。二是配套服务跟不上。目前,民间资本入股农合机构之后很难变现。尽管公司法等相关法律法规及政策规定不得退股,但并没有限制其变现。但目前辖内农合机构未提供股权转让登记交易平台,股权转让变现只能在股东之间私下进行,既不便于农合机构了解股东变更和股权实际控制情况,也不便于股权流转变现,为民间资本入股农信社留下后顾之忧。

  三、政策建议

  (一)顺应经济新常态,多元化吸引民间资本。农信社要努力适应经济新常态,积极研判政策形势,认真学习研究银监会放宽并购重组的新政策,加强和地方政府的沟通协调,请求由政府出面与辖内优质企业磋商,利用政府公信力协调企业入股农村信用社。同时要打破思维定式,突破地域限制,在全省乃至全国范围内广泛引进投资者,在依法合规及维护农信社自身利益的前提下,不拘一格,多元化吸收民间资本。

  (二)加快提高资产质量,努力做大做强。要吸引投资者,归根到底还是要提高自身的盈利能力,农信社要紧紧抓住省、市政府大力推动农信社改制组建农商行这一机遇,尽快消化历史包袱。同时加强对宏观经济政策的分析,充分利用当前加大对农村基础设施建设投资的有利时机,结合地方实际,发挥自身优势,找准方向,主动出击,加快业务创新步伐,拓宽业务领域,加大对“三农”及中小企业的支持力度,加快中间业务发展,培育新的利润增长点,实现做大做强的目标。

  (三)推进省联社改革,建立有效的公司治理结构。有关部门要充分认识到目前农信社在法人治理结构中存在的风险,采取切实有效的措施,逐步弱化省联社作为行业管理者其浓郁的行政领导色彩,使股东大会、理事会、监事会真正履行职责,股东大会在重大经营决策、高管人员的任免上起到决定作用,使股东大会拥有真正的话语权,从而使广大股东参与决策管理成为可能,调动其积极性,为吸引更多战略投资者创造良好的法人治理机制。

  (四)加大宣传力度,积极引进战略投资者。农合机构要转变经营理念,解放思想,加大宣传力度,要通过自身长远发展优势的宣传,增强民间资本的信心;通过其它农商行比较优势和高回报率的宣传,打动民间资本;通过比较收益和市场价值的宣传,让民间资本体现投资价值。宣传的形式要多样化,既可利用传统媒体进行宣传,还可采用网络、移动终端等新兴媒体广泛推介,还可组织推介会、交流会面对面的宣传。建议对引进得力,股金管理规范的联社,上级行业管理部门在对其进行业绩考核时给予一定加分,监管部门在业务准入、高管人员考核上给予一定倾斜,地方政府在财税补贴、资产置换等相关政策上予以一定的优惠。

  (五)提供相应服务,建立农信社股权转让交易平台。提供股权转让登记和流转平台,为股权变更和变现提供服务,从而增强股本的流动性。同时,还可通过股权转让平台,以市场化商业化的方式确定其市场值,对宣传股本投资价值具有积极的作用。如果股权转让的市场基础比较牢固,还可以开展股权质押贷款,创新信贷品种。